TOB热门赛道迎来D轮融资火热表象之下却暗藏危机

　　数字是一种精确的追求，一种理性的精神。

　　正是这种追求，激发并驱使人类的思维得以运用到最完善的程度;亦正是这种精神，试图决定性地影响人类的物质、道德和社会生活。

　　

 

　　(图片来源：网络)

　　但当互联网的迅猛崛起，突然地发生在商业世界里时，数据在人为的操纵下，开始具有了非理性化的利益盲目性和虚无特征。更不用说，在各类公共平台上泛滥成灾，以至于需要定期清理的水军、僵尸号等虚假数据样态。

　　这也导致很多创业者及从业者的愤慨。比如原淘宝直播负责人赵圆圆就曾直言不讳地指出：“现在一场直播，没有几个亿都不好意思发战报写新闻稿了。”

　　今年被吹上风口的在线教育行业，屡次曝出造假丑闻，如好未来夸大轻课销售数据、跟我学多次被香橼做空报告质疑。互联网教育产业资深人士徐华告诉媒体，“根据目前已曝出的情况来看，互联网企业、包括互联网教育行业数据造假问题有些严重。”

　　另一个火热赛道电子签约也同样造假频发。在消费日报网等媒体曝出厂商e签宝D轮融资造假后，上上签创始人兼CEO万敏11月6日发朋友圈直言：“e签宝从来没有一次官宣的数字是真实的，我们早已见怪不怪。”

　　赚钱的本质是认知变现，而非造假造成信息差的“挂羊头卖狗肉式”发展。由此，互联网世界的商业演进，在行业责任与公共义务上，仍然任重道远。

　　互联网业务数据造假为何如此猖獗

　　只需花70元，就可以在抖音直播中刷100个“机器粉”观看数据，观看时间长达2小时。在某平台直播中，更是120元能买到10000个机器粉观看数据。这不是道听途说的轶事传闻，而是数据造假乱象的一个侧面。

　　其实，数据造假背后，已经形成了一条完整的产业链。

　　比如今年 6 月，金华市市场监管局经过初期层层排查，最终破获一起组织网络刷单的案件。在本案例中，主事者陈某依靠着出售刷单软件虚增直播间流量，一年获利可达上百万。据监管部门介绍，当事人陈某为商家用户个性化、不限刷单数量的提供各类平台的虚增围观人数、评论数、点赞数等服务。而之所以互联网业务在数据表现出如此混乱的现象，其主要原因无外乎利益驱使。低成本、低风险带来的高收益，使得互联网数据造假屡禁不止。其次，由于互联网对于线下产业的全方位渗透，使得各行各业的规范化发展路径在短时间内难以形成。进而各类轰动业内的数据造假手段也在不断精进，并造成劣币驱逐良币的恶性循环状态。

　　当然，最为关键的原因仍然在于，一切都是流量惹的祸。互联网有很强的虚拟性，一家网站的估值是多少，一个App应用的估值是多少，一个互联网项目能值多少钱，这都是很难去评估的。而为了衡量互联网项目的经济价值，阅读量、活跃用户数量、销售额等以数据量化为基准的评价体系应运而生，并成了主要的KPI考核制度。

　　由此，当一个企业或平台表现出的流量越高、用户越多、销售额增长越快，就意味着这个互联网项目的市场价值就更大，进而拿到更多更高的融资。

　　可以说，“流量”成为令不少互联网企业存在、运营和成长的立足点与生命线。于是，唯流量马首是瞻，就可能催生大量急功近利、造假成风的现象。

　　融资额6亿“变”10亿?电子签名行业虚火涌动

　　不仅是业务内部造假，在业务发展上的不诚信，也往往会对行业生态造成一定程度上的负面冲击。

　　以电子签名行业为例，这是一个在2020攀上新高峰的互联网业态。这个赛道，不仅有着原生的上上签、e签宝、法大大等创业公司，腾讯、阿里、字节跳动、京东等巨头也纷纷跑步入场，表现出被全球资本市场一致看好的势头。不过，在行业的热潮之下涌动着的，则是急迫的虚火：有行业资深人士指出，国内电子签名行业呈现出业务数据造假横行，且部分厂商在公开信息上不诚实等负面现象。

　　腾讯科技等媒体就曾表示，虚报融资已经是潜规则，“80%以上的创业公司都会虚报融资，人民币变美元，融资金额乘以3倍5倍太平常，甚至乘以10倍的都大有人在，而把根据业绩情况分阶段到位的投资变成一次性融资更是普遍做法。”

　　这种情况在电子签名行业尤其为甚。

　　11月3日天极网爆料某电子签名企业迎来D轮融资，融资额高达10亿元。但据消费日报网等媒体调查，该电子签名企业为e签宝且本轮融资实为6亿元。此外，e签宝C轮融资对外宣布为6.5亿，真实融资额为3.6亿，缩水近3亿元。

　　同时，消费日报网文章中宣称本轮融资非常蹊跷，达晨、深创投等领投方对赛道内的另外的知名公司上上签、法大大都没有做尽职调查、没有拿到行业业务数据、没有做任何对比，就直接锁定e签宝敲定了如此巨额的人民币投资。

　　另外，e签宝宣布其D轮融资是业内首个。但事实上，电子签名行业内另外两家公司上上签和法大大均已完成6轮融资，但是对外宣布均为C轮，所以e签宝的表态并不严谨。

　　在营收水平上，e签宝早在2018年就宣称营收过亿，成为中国电子签名首家亿元营收企业。对于新兴SaaS创业公司来说，营收过亿是一个重大里程碑，标志着公司已经站稳脚跟。

　　

 

　　(数据来源：IDC中国电子签约软件市场份额报告)

　　但消费日报网提到，在一篇公开报道中据IDC报告显示，e签宝2018年营收数据为280万美金，折合1968万人民币左右，远远不足亿元营收规模。

　　另外，很多电子签名平台的业务数据也疑问重重。

　　疫情期间，e签宝方面表示，在钉钉上微应用的开通数，是节前的10倍以上。法大大运营负责人对媒体表示：“网站日均用户注册量是平时的8倍，峰值更可达20倍。”

　　

 

　　(数据来源：e签宝、法大大公开媒体报道)

　　用户数激增，意味着电子签名平台的合同/签章签署量激增。但无论是e签宝还是法大大，其在媒体上对外公开宣布的数字都显示：这两家平台的月均合同/签章签署量在2020年反而是呈下降趋势。

　　

 

　　在市场份额上，百度搜索结果显示e签宝、法大大则均称自己为第一，表现出自诩自封的乌龙。

　　可以看到，在一些公开融资等业务发展信息上的矛盾事实乃至丑闻呈现，都表现出这一行业的部分厂商缺乏严谨的契约精神，和弥漫着急功近利的短视立场。尤其是电子签名行业的发展本身就立足于对纸质合同，存在虚假套印、“阴阳合同”等风险空间的挤压，却通过不实造假塑等行为造了真正的行业风险。

　　可以说，部分厂商为了迎合市场产生的冒进盲目思想，无疑会对行业的平衡有序发展产生打击。数字认证产品市场总监陈珊珊在接受采访时就公开表示，目前电子签名市场的火更多的是创投上的火、新闻宣传上的火。

　　当潮水退去时，才能知道到底谁在裸泳。

　　股神巴菲特的这句警言，在互联网流量市场也同样适用。新兴的电子签名行业，因其独特的网络效应、广泛的应用场景，成为智能时代服务万千企业的基础设施。

　　但是，在鱼龙混杂的资本方、一线互联网巨头涌入的当下，部分厂商却迷失在造假或信息公开不诚信中。乃至于只是为了取悦VC和市场，而透支行业未来。做契约的公司，却在违背契约精神，这无疑是互联网数据亟待求真背后的讽刺事实。

　　真正的电子签名独角兽，需要苦练内功。

　　真正的互联网产业发展，也需要祛除数字自圆其说的“哲学化”，还原其本真面目。

文章来源:中国财经观察网