金湧资本草根联盟高明教你小技巧 鉴别“炫目”的财技,2019但也有少部分公司,挣扎在盈利与亏损的边缘。他们使尽浑身解数,或为了保壳为目的,或为了维护市值为目的等等。

　　总之,在主业无法让其盈利的情况下,有些公司便动起了歪脑筋。部分毫无敬畏之心的公司采取的方法比较简单粗暴,即财务造假呗,比如那些动不动账上消失百亿的资金、逃到国外的扇贝等,手段比比皆是;

　　也有部分仍心怀些许敬畏之心的公司,在近年监管高压态势下,造假是不敢了,但“施展”一下“财技”、滥用会计处理,他们可是挺在行。

　　正所谓“乱花渐欲迷人眼”,他们运用的会计处理明面上看着花里胡哨,外人乍一看还真是那么回事。而投资者们因各自专业水平不同,也是“横看成岭侧成峰,远近高低各不同”。

　　鉴于此,金湧资本草根联盟高明有必要带你“拨云见雾”,识别那些常见的滥用会计处理手段,认清经济业务的本质所在。

　　首先说的这类滥用会计处理,涉及到上市公司对外投资持股性质的变化。第一种为简单改变投资股权的核算性质,通过会计科目变化产生盈利,这类处理隐蔽性弱一些,大家容易识别。

　　如HNKY在2017年将其持有的中广核股权由权益法核算的长期股权投资,转换为交易性金融资产核算,该笔处理使得公司当年净利润增长4568万元,成功避免了连续两年亏损而被“戴帽”。

　　在转化核算方式前,HNKY持有中广核9.99%股权,对中广核派驻了董事,因此公司按照会计准则将该投资列为长期股权投资。为了当年不亏损,公司在该年末撤走了董事席位,将核算方式进行改变。

　　但是请注意,在持股还是9.99%不变的情况下,仅仅撤走董事就变化了核算方式,凭空制造了4568万的利润,成功保壳?!

　　公司当然知晓该处理可能存在的争议,因而公司对该项重点会计调整未予及时公告,而后被交易所处以通报批评的严厉处罚。

　　持股性质调整的第二种则隐蔽性较强,一般人很难察觉。如Z公司在2019年末公告称,将用全资子公司F的100%股权进行出资,与控股股东合资设立Y公司,并占Y公司30%股权,Z公司将采用权益法对该部分持股进行核算。本次设立参股公司后,公司将产生4个亿的收益。

　　公司解释称,F公司的主要资产为房地产,因近年来房地产增值较快,本次增长的收益主要为资产出表后公允价值高于原账面价值导致。

　　一般的投资者看了公告也就过去了,觉得还挺有道理。但细心的投资者会发现,F公司的主要资产均为房地产,要想全额确认由房地产增值带来的收益,需要确定F公司本身是否构成会计上的“业务”实质,否则,该收益就应当扣除其仍持有30%部分。

　　再结合Z公司后续披露的资产减值公告,资产减值金额与上面确认的收益大体相当。

　　我们从中就能联想,此次Z公司与关联方控股股东合资公司并确认收益,就是为了对冲后续的资产减值,避免公司亏损,而那些之前的房子呢?

　　仍然在控股股东旗下,通过“左右口袋”倒腾,利润就出来了,你说神奇不神奇?

　　第二大类的会计处理便是随意计提资产减值了。这类会计处理手法又被称为“大洗澡”、“深蹲起跳”。

　　典型的操作手法之一是对商誉的减值计提。商誉减值测试中,盈余管理的方法其实很简单,无非就是把本该在多年分担的减值损失集中在一年,减轻了前后几年的利润负担,达到一年惨淡、多年红火的效果。

　　如HTTX在今年4月末年报披露前披露业绩更正,宣布调整对商誉的减值,确认减值的期间由原来的2016年改为2019年,导致2019年的亏损由8千万扩大到8.4亿元。

　　之所以有本次调整,是因为公司在前期对商誉未给予充分的减值计提,企图通过会计手段将商誉减值确认在2016年,故而避免近两年连续亏损带来的暂停上市。但在监管的多轮问询下,公司不得不放弃抵抗。

　　资产减值类会计处理中,还有一类是通过存货跌价准备的计提,来调整和平滑每一年的利润。存货的减值计提与其他资产有所不同,其他资产一旦减值,未来期间即时资产价值回升了也不允许转回。

　　而存货的减值计提则可以相应转回,因而它也被称之为利润“蓄水池”。许多公司正是利用了该差异,对存货动了动手脚。

　　如RHSY连续多年主业经营不善,处于典型的游走在“盈亏线”的公司,公司自2014年至2018年期间通过一年计提存货减值,另一年再转回的手段,使得公司连续多年的净利润处于“一赢一亏”的状态,勉强支撑保壳状态。

　　在监管多年的问询下,公司今年也不再对存货减值动心思,因连续亏损而被实施退市风险警示。

　　第三大类会计处理则属于投资支出的归集问题,根据每年业绩的需要,要么将支出资本化,要么将支出费用化。

　　最典型的调整手法为研发支出的处理。按照会计准则,研发支出因相关项目所处不同阶段而可以将支出归集为费用化和资本化,费用化直接影响公司净利润,资本化则进入公司资产,按照资产的可使用年限,每年进行摊销即可。

　　何时资本化、何时费用化,准则有明确的规定,但准则的规定往往又较为模糊,多半由公司自己确定。利用研发支出归集差异手段的公司往往属于每年研发投入较高的公司。

　　这类公司在公司利润较好年份时,可以大方地将研发支出归于费用化;而公司利润较差的年份,公司则又将其进行资本化,前后的会计处理不相一致。

　　在这种时候,则应当擦亮眼睛高度予以关注公司披露的研发支出资本化的时点、条件,防止公司滥用会计处理损害投资者利益。

　　其实,会计准则的适用很大程度上取决于公司本身的自我裁量适用,不同公司对不同事项的认定、判断和处理不尽相同,除了局中人,外人很难辩其虚实。

　　而资本市场那些琳琅满目令人炫目的会计处理的逻辑起点很简单,无外乎通过各种会计手段来达到调节利润的目的。

　　所以金湧资本草根联盟高明也提醒各位投资者,无论什么样的会计处理,都不能脱离相关行为事项的经济实质,不得违反基本经济常识,不然一不留神,你可能就被“高超”的财技给蒙骗了。

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