新京报讯(记者 马婧)3月19日，小米公布上市后首份年报。2018年实现总营收1749亿元，同比增长52.6%，经调整利润86亿元，同比增长59.5%。小米股价今日报收12.2港元，涨幅为2.52%。

　　2018年第四季度小米收入同比增加26.5%至444亿元，销售成本增加23.2%至388亿元。小米智能手机分部毛利率由2017年第四季度的7.3%降至2018年第四季度的6.1%，小米称选择性地优先考虑更高增长而非毛利率，以获得关键产品的市场份额。不过，这样的选择似乎并没有奏效。财报显示，去年Q4小米售出约25.0百万部智能手机，而2017年第四季度售出约28.5百万部。出货量减少主要是由于报告期内手机产品发布策略的调整。

　　日前，小米9缺货到底是饥饿营销还是供应链有问题引发了外界的猜测。小米CFO周受资在电话会议中称，本月底小米9供应超过100万台，小米9系列超过150万台。

　　去年Q4出货量下滑，与产品发布策略有关

　　小米智能手机收入人民币1138亿元，同比增长41.3%，营收占比为65.1%。根据IDC统计，全球智能手机出货量同比下滑4.1%。报告期内，小米智能手机出货量达1.19亿台，同比逆势增长29.8%。不过如果仅仅看去年第四季度的表现，小米手机出货量同比下降34.9%。

　　Strategy Analytics总监隋倩补称，2018年Q4小米全球智能手机出货量年同比下跌6%，降至2600万部，该季度小米以7%的全球市场份额排名第五。由于库存积压以及面临来自华为和Realme等中国和印度等主要地区的激烈的价格竞争，小米的增长在去年最后几个月大幅下降。小米在2019年面临更加艰难的局面，如果增长继续下滑，可能难以维持利润。

　　小米官方数据也印证了出货量下滑，财报显示2018年第四季度，小米售出约25.0百万部智能手机，而2017年第四季度售出约28.5百万部。出货量减少主要是由于报告期内产品策略的调整。

　　周受资表示， 2018年Q4在中国大陆只发布了MIX3和小米Play两款手机，发布时间分别是10月26日和12月24日。小米MIX 3是小米的高端手机，本质上不是销量最大的机型。今年一季度，小米发布了多款手机，中高端产品小米9系列和在欧洲市场MIX 3 ，中低端产品有红米Note 7、Note 7 Pro。

　　雷军称，针对手机业务，在2018年第四季度，小米成功完成了品牌梳理，以及产品结构、发布节奏的主动调整。售价在2000元及以上的智能手机收入，占智能手机总收入的31.8%。中国大陆智能手机平均售价(ASP)同比提升17%，推动了小米在中国大陆市场智能手机收入的持续同比增长。同时，由于在西欧发达国家市场的智能手机出货量日益增长，相应的ASP同比增长9.7%。

　　智能手机分部销售成本由截至2017年12月31日年度的人民币735亿元增加45.3%至报告期的1068亿元，主要是由于智能手机销量增加，以及美元兑人民币与印度卢比升值。

　　财报显示，小米智能手机分部毛利率由2017年第四季度的7.3%降至2018年第四季度的6.1%。小米选择性地优先考虑更高增长而非毛利率，以获得关键产品的市场份额。

　　去年可以被看作是小米多元化品牌元年，依次通过黑鲨、美图及POCO品牌，满足游戏用户、女性用户及海外极客用户的体验，今年年初宣布红米品牌独立。一直以来，小米都在推动产品结构优化，记者发现，小米2017 年共发布 13 款手机，其中7 款为红米产品，全年销售最为火爆的三款机型全部属于红米系列。相比之下，2018年全年小米一共发布15款手机，红米产品占比不到3成。

　　2018年第四季度，小米仅有两款试水高端市场的商务旗舰机Mix3和小米Play。其中Mix3更是小米进军中高端市场的核心产品之一，最低定价3299，定位为高端商务旗舰机。而在2017年第四季度，小米主推红米的三款新机，即红米 5A、红米 5、红米 5 Plus，依靠超低定价快速冲量。根据 IDC 的报告，正是到了2017 第4 季度，小米手机销量排名上升到了世界第四。

　　互联网服务同比增长61.2%，收入来源更多元

　　从小米上市之初到现在，小米究竟是互联网公司还是硬件公司的争论一直没有停歇。去年小米集团互联网服务收入160亿元，同比增长61.2%。广告收入达101亿元，同比增长79.9%。互联网业务收入占比为9.1%。

　　小米互联网业务营收的增长得益于广告及其他互联网增值服务发展。MIUI的月活跃用户由2017年12月的1.71亿人，增长到2018年12月的2.42亿人，同比增长41.7%。2018年全年互联网服务的每名用户平均收入(ARPU)，从2017年的人民币57.9元增长到人民币65.9元。

　　除了营收的增长外，小米的互联网收入的来源更加多元化。去年第四季度，小米集团超30%的互联网收入，来自中国智能手机广告以及游戏以外的互联网服务。

　　2018年第四季度，海外互联网收入占互联网服务总收入的6.3%，同比增长1295.6 %。2018年第四季度，互联网金融和有品电商平台的收入分别占互联网服务总收入的11.9%以及4.1%，分别同比增长80.5%以及427.6%。

　　雷军兑现诺言，硬件综合净利率小于1%

　　雷军此前向消费者发出承诺，小米的硬件综合净利润率，永远不会超过5%，如有超出，将超出部分返还用户。根据财报显示，2018年小米硬件(包括手机、IoT及生活消费品在内的智能硬件)综合税后净利润率为正，且小于1%。雷军在写给投资人和小米用户的信中称，这个数据，证明了用户利益与企业所得可以和谐存在，在2018年，小米的手机平均售价和利润双双提升的同时，小米依然可以恪守贴近成本定价的原则。

　　此前，雷军解释小米为什么能做到硬件综合税后净利率不超过5%。他说，就像微笑曲线的两端，小米左边做产品右边做电商和新零售，还有一块做互联网服务，小米的利润大部分都来自于互联网服务，这样使我们有底气也有勇气承诺，今生今世硬件的利润不超过5%，得益于小米的商业模式。

　　卢伟冰昨天在接受群访时表示，对小米来说不是把东西做便宜，是想办法怎么把它卖便宜，通过压缩渠道成本，减少市场费用，减少内部的运营成本的方式。“很多人说小米的商业不就是卖便宜吗，大家看看跟着小米卖便宜的企业很多死掉了。短时间可以亏着卖，但这不是一个企业长期的方法，所以要看我们怎么实现商业模式的闭环。”

　　小米CFO周受资在财报电话会议中称，立下硬件综合净利率不超过5%之后，倒逼了效率的提升，小米把费用率控制在10%以内。财报显示，小米新成立的集团质量委员提高产品质量，使得实际产生的保内维修费用持续下降，且低于报告期作出的保修拨备。财报显示，截至2018年12月31日与截至2017年12月31日的保修拨备均为17亿元，维持稳定。报告期已确认的保修开支为11亿元，而截至2017年12月31日年度为18亿元。